投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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